商品指数——评点大势

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的中粮找空下跌

【策略】选择空头品种操作

【分析】

商品指数在经历一轮上涨之后，进入宽幅震荡休整阶段，期货前期一直都是燃料三角形收敛型震荡，随着行情演化，油继逐渐呈现矩形震荡的多暂形态。在震荡中形态之间相互转化，不寻走势多空切换较快，头机跟随趋势往往具有滞后性，中粮找空需要保持足够耐心等待合适的期货机会出现。

前期指数跌过左侧局部低点，燃料延伸了震荡中的油继第三个波段。第三个波段呈现出下降三角形震荡的多暂态势，高点和低点依次降低，不寻将市场重心下移。头机随着震荡收敛，中粮找空指数活动的空间也越来越小，临近的几个交易日市场多空快速切换，给操作带来极大挑战，预期这种状况还会持续一段时间。

指数在下降趋势线和临近高点的共振压力区对指数的阻力作用下，连续多个交易日震荡下行，整体空头力量较强。如果后市下跌延续，要重点观察指数对左侧212关键低点的测试后，再判断下跌趋势节奏的进一步演变方向。

【提示】宽幅震荡中的也会有较强的趋势性，在小周期要及时跟进。

低硫燃料油——涨幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的上涨

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

低硫燃料油的走势结构是很清晰的，一波上涨之后，震荡了较长时间。在突破了三角形上轨的压力，价格延续上涨趋势，不断将价格推高，连续创出新的高点。

当前走势清晰，上涨趋势明显，在经过短暂的中继震荡之后，上涨趋势强势延续。后市在小周期上继续跟随多头趋势，继续寻找做多机会即可，暂时不寻找空头机会。

【提示】震荡结束，延续前期趋势是大概率事件。

LPG——涨幅第二

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

液化天然气LPG的走势结构清晰，上涨段之后，一直在震荡中收敛。目前价格处于震荡结构的尾部，是选择方向的关键节点。在昨日突破临近局部低点5873之后，今日强势大阳线上涨，回到震荡内部。

操作上依然坚持上涨趋势的预判，以今日形成的底分型为基础，在小周期上跟随多头趋势，寻找做多机会，等待价格再次测试6336高点位置。

【提示】收敛极点往往是趋势方向真假多表。

——跌幅第一

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

沪锡在完成之前一轮长线上涨之后，开始走快速下跌、缓慢震荡再急速下跌的结构，要知道下跌也是一种调整，是对前面过渡上涨的修复。目前，后段下跌已经在左侧高点276000的支撑下展开局部弱势震荡，在二次测试失败后，昨日走出新低，因此这里的局部震荡为趋势中继状态，后市下跌趋势会延续。

今日强势下跌，印证昨日分析，后市操作上继续保持下跌的思路，寻找高位做空的机会为主。如果做多，需要看到价格上涨并且冲破临近高点后再判断。

【提示】多注意共振压力，对价格走势方向影响很大。

——跌幅第二

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

苹果主力合约在最近的三四个月以来，保持着良好的上涨节奏，不断抬升低点，并且屡次创出新高。最近走势在9637的高点后受到上斜压力线的作用，开始震荡下跌。随着K的衍生，呈现出震荡三角的形态，在下轨和趋势线的共振支撑下，短暂调整两天，在今天选择强势下跌，共振支撑可能已经失效，后市下跌可能会加速。

操作上，可依据小周期的下跌趋势节奏，寻找做空机会，止损需要放在今日阴线上方，以防此处为假突破。

【提示】共振阻力失效后的趋势运动往往会比较强势。

300股指——观热点一

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的上涨

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

沪深300股指在经过前期一轮下跌释放之后，进入到震荡整理之中，随着指数K的生长，展现的形态也愈加清晰，呈现出弱势震荡下行态势。指数连续的上涨，确认了3771的局部低点，后市需要密切关注下行通道线上轨对指数的压制作用。

在周线等格局看，3771点有从局部低点进化成全局低点的可能，也就意味着后市将出现连续不断抬升的更高低点。因此，在日线上要保持多头思路，规避次级下跌折返，跟随上涨趋势不断做波段操作。当下，关注通道上轨与颈线形成的共振压力区，观察价格打入此区域以后的反应。如果指数上行遇到压力区的阻力后的出现第一个次级下跌折返，可以3771为防守，寻找做多机会。短线小周期，可依据趋势走势，以多为主选择操作机会。

股指在局部高点4065后，开始强势下跌，似乎有再次测试3371的可能。毕竟大环境还是处于震荡下跌之中，小的压力都有可能造成大幅度的下跌。但指数横向震荡持续延伸，似乎并未结束，因此操作上需要谨慎多空，如果下破再追空不迟。

【提示】大周期的局部低点，往往是小周期的一个全局低点。

原油——观热点二

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的上涨

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

原油的支撑是很明显的，600元一桶是重要的市场心理关口。前期受俄乌战争对国际原油供给的影响，使得价格一路上涨至805元一桶，在俄乌战争前景没有十分明朗的前提下，价格想要再次回到600元以下，是得不到市场认可的。因此，如果价格后市测试600元附近的支撑区，是非常合适的买入机会。当下应观察600附近小周期上形成的局部底部形态，为日线做多提供支持。

原油价格在600-700之间持续震荡较长时间，呈现出逐步收敛的态势。临近波动在连续上涨之后创出729的局部高点，随后连续两日回落，又走出667的局部更高低点。暂时以667的底分型为依托，跟随小周期的多头趋势操作，寻找做多机会。做空机会必须等价格跌破667后再寻找，因为如果后市下跌越过667的临近低点，走势将重新修正。

【提示】走出震荡的趋势，不会轻易改变，要顺势而为。

燃料油——涨幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

燃油在经历前一轮上涨之后，进入到漫长的三角形整理之中，从形态上可以看出价格持续出现较高的低点，市场重心逐渐上移。前期在创出4478的高点后，并没有维持较长时间，便再次回到震荡内部。此后，燃油再次走出局部小三角形震荡收敛态势。

从整体看，燃油的低点一直在抬高，因此保持顺主上涨趋势做多不应轻易改变，后市在等待局部震荡的结束后，继续寻找做多机会进行操作。需要注意的是，如果价格跌过在临近的低点3856，要小心转势的出现，如果做多要及时止损离场。

【提示】震荡中的走势往往比较复杂，多空转换较快，注意保护利润和严守止损。

——跌幅第二

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的震荡

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

沪镍已经是多次进入市场涨跌幅前三的品种。从整体上看，沪镍的走势保持了良好的时间周期，52个交易日的窄幅蓄势之后，52个交易日的上涨，随后也会有52个交易日的宽度震荡走势。从目前的走势结构来看，已经符合了走势预期，保持着震荡的收敛的通道结构。

沪镍在经历保证暴涨跌之后，市场需要足够的时间来消化这种波动，因此每日涨跌幅度也相应的增大。震荡整理的作用不仅是缓冲，也是用来储存涨跌力量。后市耐心等待震荡的结束，可在小周期上跟随多空趋势进行操作。

当下，价格在震荡下轨194360获得支撑，目前有二次测试支撑的可能，操作上在小周期上寻找空头机会进行操作，等待二次测试后的反应再做判断。

【提示】震荡中的趋势往往难有持续性，在小周期跟踪，要灵活多变。

黄金——观热点五

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的上涨

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

黄金在完成圆弧底释放之后，最高冲击420点，随后倒V反转回到上涨的起点，暴涨暴跌的黄金进入的漫长的横向宽幅震荡之中。当下黄格在三次测试390之后，开始震荡中的上行走势，隐隐有加速的上行的可能。

操作上可在小周期上跟随上涨趋势寻找做多机会，后市需要关注409位置震荡上轨的压力。

【提示】基本面加息对黄金上涨有打压，短多为主，注意止损。

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风险揭示：

蒋梦君 投资咨询证号：Z0013889

王君 投资咨询证号：Z0013698

1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

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(责任编辑：焦点)